Todos los empresarios se plantean en algún momento cuál es el valor de su negocio o el de empresas similares a la suya. Los motivos son muy diferentes: la posibilidad de jubilarse, no encontrar un relevo generacional en la propia familia, un apoyo financiero que sirva para ejecutar los planes de crecimiento, etc. En todo caso, realizar un cálculo correcto es vital.
No existe un único método para valorar una empresa y esto te obliga a conocerlos y elegir el que sea más fiable y útil según las características de tu negocio. Sigue leyendo para descubrir los conocimientos básicos, que te ayudarán a tomar la mejor decisión.
¿Cómo calcular el valor de una empresa para venderla?
Cuando hablamos de valoración de una empresa nos referimos a un tipo de métrica, que sirve para conocer cuánto cuesta una entidad en el mercado.
El objetivo es calcular el valor real de la empresa de la forma más objetiva posible. Si se hace bien, es una de las métricas más completas para valorar una compañía. Por eso, se le suele comparar con otros valores como el EBITDA (el beneficio antes de intereses, depreciaciones, impuestos y amortizaciones).
Para calcular el valor de una empresa puedes seguir una serie de pautas mínimas:
- Saber para qué se hace la valoración.
- Conocer para quién se hace dicha valoración.
- Tener siempre en cuenta qué se está haciendo.
¿Cuál es el valor total de la empresa?
En un sentido técnico el valor total de la empresa es la diferencia entre la capitalización bursátil de la deuda financiera neta que puede haber contraído.
También hay que tener en cuenta que el valor de una empresa no solo se debe medir en los aspectos cuantitativos, sino también los cualitativos. Es decir, el objetivo es mantener una visión global que abarque tanto los activos tangibles de la empresa como los intangibles.
Los métodos de valoración de una empresa
Como ya hemos visto, no existe un único método para calcular el valor real de una empresa. Todos son válidos, pero siempre desde la perspectiva de que estas estimaciones tienen un componente subjetivo. Sus características más importantes son las siguientes:
Descuentos de flujo de caja
También conocido como el basado en la capitalización de las rentas. Es el más utilizado y el que tiene un mayor crédito. Su núcleo es el cálculo de los beneficios que se esperan en la empresa. Para algunas compañías este cálculo será más difícil que para otras dependiendo de sus ingresos recurrentes, la cartera de clientes, etc.
Para calcularlo hay que determinar el horizonte temporal, el saldo disponible para pagar a los accionistas, la tasa de descuento (el coste de capital o de oportunidad), el valor residual y se utiliza una fórmula para calcular el valor de la empresa.
Basados en el mercado
Estos métodos se basan en la comparación. Es decir, se valora la compañía en función de la comparación con otras empresas similares. Suelen ser más útiles en negocios que cotizan en bolsa.
En los sistemas de múltiplos debemos considerar que el liderazgo de una empresa, las dinámicas particulares del sector, la calidad de los retornos o el tipo de modelo de negocio harán que el múltiplo de valoración para una empresa sea uno u otro.
Transacciones previas
La estimación se basa en que si ha habido transacciones previas de empresas parecidas, los múltiplos pagados sirven de referencia.
Valor de liquidación
El valor mínimo por el que se podría vender una empresa. Es decir, la suma del valor de la venta de los activos; podría ser similar al llamado valor en libros.
¿Cuál es el precio de venta?
Otro error en el que se suele caer es confundir valor y precio. El valor económico de una compañía no es un una cifra única. Es el resultado de varias aproximaciones que se efectúan con un objetivo o condiciones determinadas.
Este valor puede no coincidir con el precio real, la diferencia puede ser de millones de euros. El precio real dependerá de los mercados y de la negociación; por eso es tan importante que te apoyes en expertos que hayan participado en este tipo de transacciones.
¿Para qué sirve valorar una empresa?
En el mundo actual la valoración de compañías se ha erigido como un aspecto vital para empresarios y directivos. Conocerla es crucial para tomar las mejores decisiones estratégicas.
Algunos de los casos prácticos en los que es necesario conocer estos datos son los siguientes:
- Cuando se quieren buscar nuevos socios o inversores.
- Para conocer el potencial de un negocio.
- Inversiones en el capital riesgo de compañías no cotizadas o en mercados financieros.
¿Cómo se calcula el precio de la acción de una empresa?
En líneas generales, podríamos decir que el precio de una acción en el mercado está determinado por la oferta y la demanda.
Sin embargo, sí existen métodos que se pueden utilizar para determinar el precio de las acciones. El más conocido es el PER (Price Earning Ratio): la división entre el precio de la acción con los beneficios que genera la entidad. El resultado de este cálculo indica los años necesarios para recuperar la inversión.
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