En el mundo empresarial las fusiones y adquisiciones están a la orden del día. Debido a la necesidad de entrar en nuevos mercados y a la creciente competencia cada vez son más necesarias.
Ya te hemos explicado las ventajas que tienen estas operaciones -por ejemplo, aumentar el patrimonio-, pero también debes conocer qué tipos existen. Así podrás saber cuál se adapta más a tus necesidades.
Sigue leyendo y en menos de cinco minutos podrás conocer los principales tipos de fusiones y adquisiciones más utilizadas en España y cuáles son sus diferencias.
¿Qué es el M&A?
Es común en las empresas que nos encontremos anglicismos y es importante conocerlos. M&A proviene del inglés Mergers and Acquisitions. Su traducción al español sería exactamente el tema del que tratamos: fusiones y adquisiciones.
En las finanzas, M&A se refiere al conjunto de estrategias destinadas al desarrollo de las sociedades empresariales a través de la participación entre ellas. Además, estas transacciones tienen efecto sobre la propiedad de la empresa para incrementar o reducir su tamaño.
¿Qué es mejor la fusión o la adquisición?
Las fusiones y las adquisiciones (absorciones) tienen características diferenciales. En resumen, en las fusiones se forma una empresa nueva y en las adquisiciones de empresas una de ellas absorbe a la otra, que desaparece.
Actualmente las absorciones empresariales son más comunes que las fusiones debido a que una compañía con más poder impone su misión, cultura empresarial, valores, procedimientos, etc. Esto simplifica el proceso de integración, pero también presenta inconvenientes. Por ejemplo, se pueden perder las ventajas competitivas de la empresa adquirida -cuya personalidad jurídica desaparece-.
Es decir, la decisión de optar por una fusión o una adquisición dependerá de muchos factores. Tu situación en el sector, posibilidades de negociación, etc. De la misma manera, tendrás que tener en cuenta tu orden de prioridad: el riesgo de perder el know-how que diferenciaba a la Sociedad adquirida o la mayor facilidad para la integración y el mantenimiento de los valores de tu empresa.
¿Qué son las fusiones y adquisiciones en España?
Las transacciones de este tipo todavía no son tan comunes como en otros países vecinos. España aún no está al nivel de otras naciones cercanas como pueden ser Francia, Alemania o Reino Unido. Sin embargo, esto se puede plantear como una oportunidad.
Por el nivel de vida, costes y mano de obra cualificada, España sigue siendo un lugar muy atractivo para inversores. Mercados como el norteamericano o el chino están muy pendientes de lo que ocurre aquí y debemos estar al tanto.
Las fusiones y adquisiciones en España se mantienen al alza y cada vez serán más comunes. ¿Qué sectores tienen más movimiento? Actualmente la tendencia es que los sectores más activos en operaciones corporativas sean el financiero, inmobiliario y tecnológico.
Todos los tipos de fusiones y adquisiciones
Las fusiones y las adquisiciones se pueden realizar de diferentes formas. La primera diferencia es entre fusión pura -la unión de una o varias compañías, que desaparecen para formar una compañía totalmente nueva- y la fusión por absorción (adquisición) -adquiere e integra en su persona jurídica los negocios de otras empresas, manteniendo la identidad jurídica inicial de la adquirente-.
En base a quién es el comprador y la forma en que se financia la transacción también podemos establecer unas categorías:
Leveraged Employee Buy Out (LEBO)
Los propios empleados de la empresa son los que adquieren la compañía con ayuda de financiación externa.
Management Buy Out (MBO)
La compra de la empresa es efectuada por el equipo directivo que ya está en la compañía. Generalmente, también requieren de un inversor ajeno a la Sociedad.
Management Buy In (MBI)
Similar al anterior caso pero en esta operación la compra la realiza un equipo directivo externo. Suele ocurrir cuando los inversores creen que la directiva actual es incapaz de lograr los resultados esperados en la empresa.
Buy In Management Buy Out (BIMBO)
Es la combinación de MBI y MBO. Es decir, participan tanto directivos internos como externos.
Leveraged Buy Out (LBO)
La compra se realiza mediante una financiación cuya garantía son los activos de la propia empresa que se quiere adquirir. Otro nombre por el que se la conoce es compra apalancada.
Las fusiones y adquisiciones también se pueden clasificar por cómo se produzca la concentración.
Dependiendo de cómo se produzca la concentración empresarial también podemos categorizarlas:
Verticales
Las compañías se sitúan en diferentes partes del proceso productivo dentro del sector. Por ejemplo, un fabricante de ordenadores y un distribuidor de tecnología.
Horizontales
Las empresas fusionadas compiten entre sí dentro del mismo sector y en la misma fase. Por ejemplo, dos compañías telefónicas.
Conglomeradas
Las sociedades que participan en la transacción no comparten sector, sino que desarrollan actividades muy diferentes entre sí. Por ejemplo, una empresa hotelera y una compañía tecnológica.
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