La gestión financiera eficiente es esencial para el éxito de cualquier empresa. La medición y el análisis del rendimiento económico son aspectos clave en la toma de decisiones estratégicas. ¿Sabes qué métricas pueden serte más útiles?
Una métrica financiera valiosa y ampliamente utilizada que permite evaluar la rentabilidad empresarial y la generación de valor para los accionistas es el Valor Económico Agregado (EVA).
En este artículo, exploraremos qué es el EVA, cómo se calcula, cómo interpretarlo y cómo mejorar el Valor Económico Agregado de una empresa para maximizar su éxito financiero.
¿Qué es el EVA?
El Valor Económico Agregado (EVA) es un indicador financiero que evalúa la eficiencia financiera de una empresa y su capacidad para crear valor para sus accionistas. Fue desarrollado por Joel Stern y G. Bennett Stewart en la década de 1990 como una evolución de lo que antes se conocía como beneficio residual.
Se ha convertido en una herramienta popular para medir el desempeño económico de las organizaciones ya que permite calcular el importe que queda una vez descontados todos los gastos y la rentabilidad mínima estimada. Es decir, está centrada en la optimización de los recursos y si hay un rendimiento adecuado respecto al capital invertido.
¿Cómo se calcula el EVA?
El cálculo del EVA es relativamente sencillo y se basa en la deducción del costo de capital invertido en una empresa de su utilidad operativa después de impuestos. La fórmula es la siguiente:
EVA = Utilidad Operativa Después de Impuestos – (Activo total x Costo del Capital)
La utilidad operativa después de impuestos (UAIDI) se refiere a la suma de la cantidad neta de los intereses y la eliminación de las utilidades extraordinarias (las pérdidas no esperadas sí que hay que sumarlas).
Los activos totales son todos los bienes y recursos con los que cuenta la empresa y el costo del capital se refiere al rendimiento que los inversores exigen como compensación por el riesgo asumido al invertir en la empresa.
Ejemplo de cálculo de EVA
Supongamos que tenemos una empresa que se dedica a desarrollar y vender aplicaciones móviles. Estos son los datos financieros que necesitas conocer:
- Utilidad Operativa Después de Impuestos (UADI) = 1.500.000 euros.
- Capital Total = 10.000.000 euros.
- Costo del Capital (WACC) = 8 %.
Si aplicamos la fórmula podemos conseguir este resultado:
EVA = 1.500.000 euros – (10.000.000 euros x 0,08) = 700.000 euros.
Es decir, genera valor por encima del coste del capital para sus accionistas, ya que el beneficio después de impuestos es suficiente para pagar intereses y recompensar a los inversores.
¿Cómo interpretar el EVA?
El EVA es muy útil porque se puede utilizar para todo tipo de empresas e incluso a partes específicas de la compañía. Por eso, es vital para saber en qué áreas del negocio se debe mejorar, fijar los objetivos de la compañía o determinar qué inversiones generan un mayor rendimiento.
La interpretación del Valor Económico Agregado es fundamental para entender la situación financiera de una empresa. En resumidas cuentas podemos discernir lo siguiente:
- EVA positivo: la empresa genera un rendimiento superior al costo de capital. Es decir, crea valor para los accionistas.
- EVA negativo: la empresa no genera suficiente valor y su rentabilidad es insuficiente para compensar a los inversores por el riesgo asumido.
¿Cómo mejorar el EVA de una empresa?
Esta métrica permite a los directivos planear la estrategia de la compañía para aumentar el valor y tomar decisiones. Estas son algunas medidas que te serán útiles para aumentar el Valor Económico Agregado. Apóyate en expertos para implementarlas:
- Optimiza los costes: identifica los costes innecesarios o que sean ineficientes.
- Enfócate en los proyectos rentables: realiza una evaluación de los proyectos y centra tus esfuerzos en aquellos que tengan un mayor retorno.
- Aumenta la productividad: unido a ello impulsa una gestión eficiente del capital de trabajo, para liberar recursos y aumentar la liquidez.
- Apuesta por la innovación: la expansión a nuevos mercados, generar áreas de negocio o lanzar nuevos productos puede aumentar los ingresos.
- No tengas miedo a la reestructuración: si un área de negocio no da buenos resultados puede ser necesario cambiar su forma de trabajar o eliminarla para mejorar la situación global de la empresa.
- Gestiona la deuda: mantener un nivel de endeudamiento adecuado te ayudará a disminuir el costo del capital.
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