Una parte del trabajo del empresario consiste en asumir riesgos. Sin embargo, debes saber que existen herramientas para protegerte a ti y a tu compañía. Una de las más conocidas son las Sociedades de Propósito Especial (SPV). Además, también pueden utilizarse para recaudar capital y favorecer la inversión.
Si quieres saber cómo puedes utilizarla en tus negocios, su funcionamiento y algún ejemplo práctico sigue leyendo y te lo explicaremos en menos de cinco minutos.
La Sociedad de Propósito Especial (SPV) es una entidad legal creada para llevar a cabo una transacción financiera específica en el sector financiero. Una SPV puede ser utilizada para diversos fines, incluyendo la gestión de riesgos, la adquisición de activos o la financiación de proyectos.
¿Qué significa SPV?
SPV es una entidad creada independientemente de las empresas que participan en la transacción y su principal objetivo es limitar los riesgos asociados. Es decir, no es más que una compañía creada por otra distinta (se le conoce como patrocinadora o sponsor) y a la que se le otorga un patrimonio para llevar a cabo la actividad para la que ha sido constituida.
Desde el punto de vista jurídico es una entidad autónoma, cuyo patrocinador no debe asumir los riesgos pero sí mantiene el control. Además, generalmente se constituyen como sociedades limitadas o Joint Ventures. Veámoslo con un ejemplo.
Imaginemos que una gran empresa manufacturera quiere construir una nueva planta en otro país para expandir su presencia en el mercado internacional. Sin embargo, no quiere asumir todo el riesgo financiero asociado con la construcción.
La empresa podría crear una SPV para llevar a cabo esta transacción. La entidad patrocinadora compraría el terreno y construiría la planta utilizando fondos de la compañía y de los inversores. Después podría transferir la propiedad de la planta a la SPV y alquilarla a un precio acordado.
En este caso, la SPV limita los riesgos de la empresa al transferir la propiedad. Si algo sale mal, el sponsor no es responsable y no estará totalmente afectado. Además, facilita la financiación para la construcción de la planta, ya que los inversores pueden comprar valores negociables.
¿Cuáles son los beneficios de utilizar una SPV en un proyecto de financiamiento?
Una SPV puede proporcionar diversos beneficios para los participantes de una transacción financiera. Algunos de los más comunes son los siguientes:
- Limitar los riesgos: permite separar los activos y pasivos asociados con una transacción financiera específica de los de las empresas participantes.
- Facilitar la financiación: puede emitir bonos u otras formas de financiamiento para obtener recursos. Es una forma de atraer a la inversión con menos riesgo.
- Simplificar la gestión: la empresa separa la gestión respecto a la del negocio del patrocinador.
- Concentración: centraliza la propiedad de los activos en una sola persona jurídica.
¿Cómo se valora una Sociedad de Propósito Especial (SPV)?
La valoración de una SPV depende de diversos factores, como la calidad de los activos que respalda, la calificación crediticia de la SPV, el rendimiento esperado de los activos o la tasa de interés del mercado. En general, la valoración de una SPV se basa en el flujo de efectivo que se espera que genere en el futuro.
¿Cuáles son los riesgos asociados con la creación de una Sociedad de Propósito Especial (SPV)?
Aunque una SPV puede proporcionar diversos beneficios para los participantes de una transacción financiera, también existen riesgos asociados con su creación y uso. Algunos de los riesgos más comunes son los siguientes:
- Riesgo de incumplimiento: Si los activos que respalda la SPV no generan suficiente flujo de efectivo para pagar los intereses y el principal de los valores negociables emitidos, puede incumplir sus obligaciones y los inversores perderían su dinero.
- Riesgo de liquidez: Los valores negociables emitidos pueden tener una liquidez limitada. Es decir, pueden ser difíciles de vender en el mercado secundario.
- Riesgo de mercado: El valor de los valores negociables emitidos por una SPV puede verse afectado por las fluctuaciones en los mercados financieros y las condiciones económicas.
- Riesgo de concentración: Si los activos que respalda una SPV están altamente concentrados en una sola industria o región geográfica, la SPV puede ser más vulnerable a los riesgos asociados con esa industria o región.
¿Cómo se comparan las Sociedades de Propósito Especial (SPV) con otras estructuras de financiamiento, como los fondos de inversión o los trusts?
Las SPV se utilizan con frecuencia en el sector financiero para llevar a cabo transacciones específicas y limitar los riesgos por lo que es común que nos surja esta duda. ¿Cuáles son sus grandes diferencias respecto a un fondo de inversión?
- Propósito específico: Las SPV se crean para llevar a cabo una transacción específica, mientras que los fondos de inversión y los trusts pueden tener múltiples objetivos.
- Limitación de riesgos: Las SPV están diseñadas para limitar los riesgos asociados con una transacción financiera específica, mientras que los fondos de inversión y los trusts están más expuestos al mercado.
- Flexibilidad: Las SPV pueden ser estructuradas de manera muy flexible, lo que permite a los participantes de una transacción adaptar el organigrama a sus necesidades específicas. Los fondos de inversión y los trusts tienen estructuras más estandarizadas.
¿Todavía tienes dudas? En NIO Ventures somos expertos en el tema, contáctanos y te resolveremos cualquier pregunta que tengas.
